8月9日至8月10日,智能汽车事业群(IVG-Intelligent Vehicle Business Group)在奇瑞大学举办“雄狮科技共识之旅”专题会活动。

伟大的企业诞生和成长是依托大势,在 60 年代汽车产业也是伟大的企业,但是汽车行业到了 80 年代、90 年代,在美国股市里面只有周期性波动。所以 80 后、90 后的这两批人注定不会出现伟大的企业家( 伟大的企业家和高管、管理者是两回事 ),是时代注定了这个命运( 概率低 )。

中小板和创业板估值还是处于下杀的途中,他们的估值还不能说便宜,资金流出一定要到位。毕竟这些以资金筹码堆砌起来的泡沫消化真的需要一个中长期的过程。

一个康波周期,包含了两个库兹涅茨周期,每个库兹涅茨周期包含三个朱格拉周期( 中周期 ),一个朱格拉周期有三个库存周期。

这里是黄河中游最后一段峡谷的出口,原来的河南省洛阳市孟津县小浪底村,小浪底水利枢纽就修建在小浪底村的旧址上。水面面积296平方公里的小浪底水库,控制了黄河流域92.3%的水量,防洪、防凌、减淤三大任务齐头并进。阳光充足的日子里,水库通透如镜,难以想象万顷碧波下沉淀着超过70亿立方米的泥沙。 图自《中国国家地理》2017年10月

2005 年 9 月见到了 998 历史最低点,周天王在 11 月份发布了《走向繁荣》的报告,在报告中明确指出,中国的资产价格将开始走向中长期的繁荣。就在 2005 年房地产市场、股票市场正式启动了。说天王能成神是在于他每一次的成功判断和他的推导过程。

他认真思考了这个问题,还特意写了篇文章解释。他觉得,自己之所以喜欢历史,首先是因为爱读故事。《平家物语》也好,《罗马史》也好,都是由一个个故事组成。历史其实没那么高大上,只是一群普普通通的人,他们的欲望相互碰撞的结果。写出来,就是一个个故事。

从西侯度人、蓝田人等旧石器遗存,到大地湾、齐家等新石器遗址,再到石峁、陶寺等“准文明遗址”——不同时期的文化、文明、几乎连续相继地出现在黄土高原。文明大幕拉开之后,周、秦、汉、唐更是将文明大戏推向高潮。历史上许多重要改革和制度创新,在黄土高原上完成,为文明的绵延不绝提供了“基因”保障。

所以逻辑出发点是错的,结果一定是错的。美元替代英镑成为全球定价货币,原因是国力成为世界第一,而不是因为能成为国际定价货币国力才强大。这个要比消费立国更显得无稽之谈。

从国家级别的竞争优势来讲,我们拥有了这样的实力和能力。在这个基础上,我们将迎来中国在低增速、总量变化不大下的中长期繁荣——结构主义经济的崛起。

目前阳光私募机构和追求绝对回报机构占比增加,有利于估值的扁平化和降低波动,估值高了这些机构会作为降低仓位压抑估值的贡献者、而估值低了这些机构就成了抄底抬升估值的边际交易者,整个估值周期会被拉的平缓。

三四线城市最近两年棚户区改造的货币化安置,实质也是一种财富的再分配,只是把这个钱直接放在央行的资产负债表中 PSL 中。货币化安置,在国家层面是做了一次的二次财富分配。这种一次性支付,能维持许多年的消费和内需增加,顺带又解决了 3、4 线房地产高库存的压力。简直是神来之笔,也是国家二次财富转移的特殊形态。但是这个政策也有隐患,我们希望在货币化安置之后的这些群体不要加杠杆去买房子,而是量力而为,否则这个将成为中国版的「次贷」。

两头狮子会长时间保持这样的体位,不过它们并没有真正地交配,Packer说:“雄狮与雌狮正常交配后,雄狮们会积极地守护雌狮长达数日,而且雄狮与雌狮每半个小时交配一次并且雄狮不会让其它雄性靠近雌狮。雄狮在进入雌狮身体后,几乎立刻就会社保,而且在雄狮社保的时候还会发出特殊的叫声。

我偏向认为中国能走向世界阶层的第二层和大众消费阶段,是因为我们拥有庞大完整的制造业体系、开始享受工程师红利时代,我们国家龙头企业集群已经形成,企业自发性的研发投入保证了制造业的升级,再有一个就是我们的政府政策都走在正确的道路上。

2008 年之前,我们是总量经济,规模的组织效率和组织结构优势起不到很好的作用;2009 年到 2016 年,在存量博弈厮杀中,组织效率和组织结构发挥了作用,形成各个行业的龙头企业,从成长股的分析成长路径,也是这些企业在第一波机遇之中赚到钱之后进入了平台型公司,巩固自己的地位和位置。

所以我偏向认为创业对于 90 后的年轻人是一剂毒药,不是符合这个大时代的潮流。对于 80、90 后最适合这个时代的潮流是在大型企业安稳的工作,直到退休。

依靠人民币国际化,这是一个十分宏大的目标和愿景,如果猜测时间设定的话,也许是 100 年的时间来实现。

目前的高端制造业集中在半导体上,这个市场具有足够大的市场空间。但是在半导体领域,我们还是要烧钱,还得烧 10 年才能出现京东方这样的企业。没办法,这是作为追赶国必然要付出的代价,所以以中芯国际为链条的巨大产业链只有炒作意义,没有投资价值,未来的 10 年都是类似京东方前十年一样,更多的是财富毁灭,而不是创造利润和创新。

为什么会出现这个样子,要知道伟大的企业茅台,当年可是只有 18 倍,苏宁电器也仅仅是 15 倍开始起步,看看当年的估值,再回头想想最近 10 年的估值体系。为什么会这个样子?因为实业太赚钱了,2001 年的高估值破裂之后,2002 年我们正式进入了工业体系起飞阶段,实业的盈利是投入 100 万,半年回来 150 万,股市的那点波动已经没人关心。脱虚向实。

也许我们并不会看到特别稳定的类似日本 1975 年之后的盛况,因为我们目前金融体系以及居民可支配财富体量实在是太庞大,庞大到一些流入和流出对A 股这个小蓄水池都会是巨大的波澜,相比较当年日本只有 1 亿人口而言,日本的社会和资金流动体系还是比较单一( 当时没有现在这么丰富和复杂的金融环境 ),那么我们未来中长期的繁荣有可能是一个波折向上的过程。

由于我国人口众多,财富资金流动现象要比海外市场更加复杂,庞大的居民财富蓄水池和略微显得比较小的股市水池,在这个复杂的环境下,也许伴随金融政策的松紧还会出现大幅波动,所以未来金融从业者的核心竞争力是对估值、大势的理解。

克尼格雷茨战役是普奥战争的转折点,普鲁士最终扭转战局,取代奥地利成为德意志联邦的领导者。

我没见过亨利,不过,当他走进咖啡馆时,我一眼就认了出来。他穿着一件笔挺的短大衣,人很精神,一米八的个头,走路生风,有几分美好年代的范儿。

那么在今年到明年资产价格探底的过程中,最好的策略是少量参与,为那个低点随时准备着进场。

所有在唱中国经济崩溃论,对中国发展没有信心的,我不知道他们的担忧和逻辑落脚点到底是在什么地方。

《信长之野望三十周年大合集》中有一张老照片,襟川阳一开着厢式货车,给人送货。襟川阳一是光荣公司的创始人,年轻时继承家业,经营染料批发生意。破产后,另起炉灶,做起了游戏。之所以改行做游戏,据说是因为妻子在他三十岁生日那天,买了一台MZ-80电脑送给他。他从此迷上电脑,立志做出一番成就。

1866年七月的一天,普鲁士国王威廉一世、首相俾斯麦、参谋长毛奇,站在统帅山上观看两军交战。山下,普军被奥军围攻,处于劣势。这时,远方出现一支军队。毛奇问传令兵,那是王太子的兵团吗?传令兵答,是的。毛奇喜不自禁,转身对威廉一世说:恭喜陛下,这场战役我们赢了。

会议的最后奇瑞汽车有限公司党委书记、董事长尹同跃先生也出现在会议现场,针对本次会议和IVG的未来给予了高度的肯定和支持,并指出未来智能车是汽车行业的大趋势,汽车不应只是汽车,更应该是便捷高效的生活办公空间,智能车的开发研究势在必行,IVG应承担起在智能车领域的使命和任务,并努力做好推进工作,让未来可期,至此本次活动圆满结束。

记得 2015 年有一篇文章讲了世界工业体系的分工,尤其是工业体系阶层的跃迁问题,其中谈到在世界工业体系的大森林中,越复杂的工业体系向上跃迁的可能性越高。

开始收藏光荣的游戏后,亨利养成了消费正版的习惯。这些年,游戏买了七多百盒,花了二十来万,其中PS3游戏占了一半。因为经常外借,他特意整理了一份目录,以便管理,像图书馆那样。

在宏观任何的理论框架都是应运而生,而不可能统治久远,这就是我们这个世界的法则。结构主义在长波衰退期和萧条期,也就是未来的 20 年间将是一个重要的适用期。

总体来说,中国如此庞大的经济体运行起来,强大的惯性能支撑我们还在往工业体系升级这条路上走,中间会有波折和反复,但是整体形势依然向好。我们自己能做的东西越来越多,不要被中国制造业学会了,只要我们学会能做的东西,一定会做到世界最强。从经济上,我们未来一定是要把日本彻底的逼到死亡的绝境,因为中国人口实在是太庞大了.

需求的转变不等于消费将在经济增长中占有主要地位。 工业化阶段决定了投资仍然是经济波动的主要推动力,从未来十年的方向看,固定资产投资依然是工业化走向成熟阶段的主导力量,这是工业化结构的继承性。

我用我特别通俗的话来解释:结构主义就是总需求不好,整体不行,但总会有那么一两个行业要比别人好,「谁家过年不吃顿饺子」。

我们从 2010 年开始的小公司成长之旅未来基本上是很难复制,因为在这个时期能成长起来的标的大部分核心是围绕苹果产业链、迎合苹果创新带来新的需求。未来很难再出现这种爆炸式创新。那么留给小企业的机会型成长的门关闭了。

光荣做了三四年游戏,直到1983年《信长之野望》问世,才算真正打响了名气。《信长之野望》初代仅畿内诸国,三年后推出《全国版》,随后开发《战国群雄传》。襟川阳一打算放弃“信长之野望”这个名字,妻子劝他,你好不容易让《信长之野望》有了点名气,为何改名?襟川阳一拍了拍脑门,对啊,那就叫《信长之野望:战国群雄传》吧。

顶部平坦宽阔、四周陡峭的大塬,犹如一座座天然的舞台拔地而起。万年以降,无数华夏先民们在这些大塬上繁衍生息 、开垦良田、建立村镇,在中华文明创立的过程中书写下了浓墨重彩的篇章。

康波周期导入期和初期出生的人口,在人生黄金期时间是要在衰退和萧条期度过的,这个时期是成熟、衰退、需求下滑的年代。而 00 后和 10 后的人口他们人生黄金期是在下一波康波周期繁荣期,出现伟大的企业家概率要高很多。

本文译自 livescience,由译者 bakako 基于创作共用协议(BY-NC)发布。

这是工业化升级的必然,日本企业在做半导体制程也是交了 10 年的学费。不要拿台积电来做对比,台积电是在一个强需求向上攀升的过程中,承接了美国、日本的制造能力才成长起来的( 1987 年成立 ),和中芯国际在大需求周期见顶的成长逻辑是完全不同,中芯国际在未来面临的是类似京东方 2005 年到 2015 年那样的血海竞争。